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周润发无双的舅舅:珀西的破圈之门

在投资领域,大部分都是男士主导。就拿基金经理来说,男性基金经理占比约70%。而在剩下不到三分之一的女性基金经理中,仍然不乏优秀的身影。女性基金经理,在投资策略上往往更加细腻,组合稳…

在投资领域,大部分都是男士主导。就拿基金经理来说,男性基金经理占比约70%。而在剩下不到三分之一的女性基金经理中,仍然不乏优秀的身影。女性基金经理,在投资策略上往往更加细腻,组合稳定性要更强一些。

中欧基金经理——葛兰,就是一位值得关注的女性基金经理。

成长股投资策略大师菲利普·费雪曾说道:我一直相信,愚者和智者的主要差别在于,智者能从错误中学习,而愚者则不会。及时从错误中修正,这也是葛兰所坚持的,她提到,“我用的就是最朴实的选股方法,基于个股的基本面做研究,优质公司我会坚定持有,但如果在跟踪中发现认知错误,也会果断修正。”

01成长风格+选股的四维空间

很多基金经理都有着明显的风格标签,而对于葛兰来说,其投资风格有着明显的“成长风格”。淡于择时,专注选股,绝大部分精力分配在基本面研究上。

在葛兰的研究方法论里,就搭建了这样一个四维空间:除了人们熟知的公司基本面、行业景气度、竞争格局三个基本研究维度外,她还添加了一个“历史”的维度。而且,在葛兰眼中,“历史”维度是四个维度之首,是个股研究的起手式。

葛兰说,“不仅如此,如果一个公司的发展历程足够长,就一定会经历顺境和逆境。顺境时如何扩大战果而不骄,逆境中如何沉着应对而不躁,长处和短板各在何处?这对于判断公司未来发展至关重要。”

02葛兰的能力圈,不仅仅是医药

“顺境时如何扩大战果而不骄,逆境中如何沉着应对而不躁。”不仅仅在选择企业时候,葛兰本事也践行着这句话。

从清华大学本科一直读到美国西北大学的医学博士,葛兰最初进入人们视野,是因为管理的两只医药基金的优秀业绩。但殊不知,葛兰却是光伏行业的研究员出身,2012年的那个时代,葛兰还是个研究员。而光伏产业更是个冷门专业。

回顾葛兰的履历,我们惊喜的发现,她研究的行业不仅仅只有医药圈。2011年,任职于国金证券研究所,覆盖电力设备新能源行业,团队获得新财富第一;2012年,任职民生加银基金研究员,研究覆盖电力设备新能源、轻工、医药行业。

葛兰多行业的研究背景,也运用到“实战”当中。中欧明睿新起点混合,是葛兰管理的一只宽基。从2018年7月13日管理至今,2年17天的时间,任期回报达66.84%。

(数据choice,截至2020年7月28日)

我截取阶段涨幅是近3月、6月、1年、2年,涨幅均同类平均和沪深300。超额收益明显。

从该基金的最新前十大重仓股看,医药只占3个,作为底仓,其他像偏苹果产业链的立讯精密、新能源电池的宁德时代,都是近年来的科技大牛股。

葛兰善于挖掘牛股,看中的都会长期拿着,不怎么会去做短期择时的事情。2018年的3季度,立讯精密出现在中欧明睿新起点混合前10大重仓里,当时股价只有15元左右,而现在的股价已经涨到56元,为中欧明睿新起点贡献了不少收益。

由此可看,葛兰的能力圈可不止在医药行业,在科技类的新能源行业也有很少的造诣。上面提到基金的亮眼业绩也印证了这一点。

03专业能力的定力

行业研究员出身的基金经理,自然对行业有着深厚的理解。这一点,葛兰在医药行业表现的淋漓尽致,真正体现了上面所提到的“逆境中如何沉着应对而不躁”。

2018年四季度,是医药行业的至暗时刻,因为“疫苗事件”和“带量采购”双重打击,系统性风险骤然爆发,阴跌连绵不绝到令市场绝望。

葛兰意识到,自己长线看好医药行业的基础并没有破坏,这次冲击尽管短期对企业带来巨大阵痛,但长期未必不是一个崭新而健康的新起点。“半夜四点,我还在思考如何调整研究框架和持仓结构。一方面,我对于子行业迅速地进行了调整;另一方面,出于对行业和优秀公司的长线看好,我选择了坚守。”

2018年底,部分医药股价已近腰斩,纵观全市场,葛兰成为坚守阵地的寥寥数人之一。而调整好结构后,医药板块再度腾飞,葛兰执掌的中欧医疗健康展翅翱翔,成为同类基金产品中的领头羊。

医药博士出身、深耕医药行业多年,让葛兰在管理中欧医疗健康时,更加得心应手。在医疗、医药、创新医药等细分行业,总能找到投资机会。中欧医疗健康混合,成立于2016年9月29日,成立以来回报229.38%,位列全市场偏股混合基金第1(wind,截至2020/7/22,1/504)

近三年年化回报高达39.88%,位列医疗行业主题基金首位,全市场偏股混合基金第1(1/534)

(来源银河证券,截至2020/7/19,1/9)

出色的业绩也为葛兰赢得了投资者的认可,据中欧基金统计的数据,葛兰所管产品现有客户数达到200~300万人。

04再启新征程

葛兰新基金:中欧阿尔法(A:009776,C:009777)8月17日首发。这只基金的投资范围覆盖了聚焦“科技+医药+消费”三个超强赛道,可投港股。

现阶段,不少投资者比较迷茫:重仓怕买点高点,轻仓又怕踏空。此时选择一位优秀的基金经理,选择未来具有优势的赛道,上述疑虑自然解决。优秀的主动基金经理更能取到超出市场的收益。

新基金可以根据市场择时建仓,也尽量避免“买在高位”的尴尬局面。

总的来看,新基金投资了三个不错的行业,加上基金经理本身对这几个行业有着多年的研究经验,新基金还是值得期待的。

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作者: 云彩

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