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为什么养老基金赚钱,曹名长不赚钱

来,今天和老陆一起探讨下这个沉重的话题… 难道是我们打开方式有错误吗?为什么市场上赚钱的基金那么多,但是实际赚到钱的基民只占了一小部分呢? 讨论这个问题之前,我们先来看一看基金上半…

来,今天和老陆一起探讨下这个沉重的话题…

难道是我们打开方式有错误吗?为什么市场上赚钱的基金那么多,但是实际赚到钱的基民只占了一小部分呢?

讨论这个问题之前,我们先来看一看基金上半年的利润情况以及中国家庭对买基金这件事的热情度。首先,根据已经公布完毕的二季度报显示,上半年公募基金的利润大约在7266亿元。

基金赚到钱,中国家庭也更愿意买基金。前不久高校和理财平台联合发布的一份报告显示,中国家庭更倾向于买基金而非炒股。二季度中国家庭的股票配置意愿只有90,基金则有96,如果是金融资产在10万以上的家庭,则股票配置意愿为97.16,基金为103.91。指数还显示,中国家庭更倾向于中长期持有基金。

这其实是个好趋势,毕竟,相比直接投资股市,个人投资者通过基金去参与股市,享受专业基金经理的投资服务,是更理性的选择。

但是问题来了,为什么一直有很多基民抱怨自己没赚到钱呢?

虽然2020年上半年的数据还没出炉,不过我们可以从2019年全年的数据中观察到这个现象。中国基金报的调研显示,2019年,有近39%的受访者称陷入亏损。亏损投资者中,半数亏损在10%以内,半数则超过10%。这与当年权益类基金的整体收益情况存在差距。2019年虽然公募基金业绩整体较好,还是有近四成基民亏损。

其实,基金赚钱,基民不赚钱,说到底,老陆还是觉得和投资误区有关系,主要就是:

第一、 持有时间不够长

其实去看基金的历史收益率,它的时间区间都是很长的,收益率大多都是正的。所以换个角度说就是,一般长期持有的话,都是可以赚钱的。如果持有的时间很短呢?前文提到的报告有个数据可能值得引起“短线基民”们的注意:投资者持有基金的时间越短,亏损的可能性与亏损幅度可能越大。单只基金平均持有时间少于半年的投资者,亏损人数过半。

第二、 高位买进,低位就跑了

其实这和第一点也有些联系,当看到基金账面开始亏损,可能有的用户按捺不住焦虑的情绪,就卖了。看似非理性的行为来自正常的心理反应。“趋利”促使高位买入,“避害”促使低位卖出和持有时间过短。

数据显示36.5%的基金个人投资者在亏损比例达到10%~30%时就会有明显的焦虑

从另一角度说呢,当股市下跌了一段时间之后,投资者的投资意愿比较低,基金发行募集也比较难。当股市上涨了一段时间之后,尤其是大幅上涨之后,投资者的投资意愿比较高,基金发行募集也比较火爆,就像这几周的情况一样。结果整体上来看就是“买在高位、卖在低位”。

这两点原因在专业人士看来,也是导致部分基民亏损的原因。

汇添富基金总经理张晖近日也就这个问题给出了自己的答案:

“长期来看,基金的赚钱效应还是很明显的,这些年市场上不乏十年十倍的基金产品。如果投资者能够长期持有,一定能体会到权益投资的长期魅力。但是在过去,确实存在“基金赚钱,基民不赚钱”的现象,其背后的原因很多,一个原因是投资者心理。这又体现在两个方面:第一是投资者的心理久期太短。通过基金投资可以获取长期稳定的收益,但是很多时候需要投资者忍受基金短期的波动,心理久期太短会导致投资者过度关注短期收益情况而做出申购、赎回的冲动决策。

一个简单的例子是定期开放型基金的流行,过去我们都做可每日申赎的开放式基金,开放式基金给投资者一个自由进出的选择权,应该比定期开放的产品更有价值,但是正因为可每日申赎,频繁进出投资者反而不容易与基金共享收益。第二是投资者业绩考核久期太短,比如中国的机构投资者占比这些年逐步提升,但大量机构投资者的考核久期很短,导致被迫的短期投资行为。

再者,投资者总是会选到“过去的好基金”,在某个基金表现好的时候购买,在某个基金表现差的时候赎回,然而市场风格的轮换和市场阶段性的调整,往往会使投资者买在市场将要发生变化的时候。”

东方红资产管理总经理任莉也给出了看法:

“过往多年的数据显示,偏股型基金长期业绩可观,但大多数基民却是收益很少,甚至止损离场。造成这一现象的原因有多个。第一是基民进场的预期;第二是进场资金的性质,是长期资金还是短期资金;第三是基金的持有情况。比如,很多基民是看到赚钱效应才进场,也就是市场涨了一段时间后,基民才登场,这时市场大概率会面临一个调整,调整时就可能亏损了。等下次发现赚钱效应时再进场,如此反复,也就失去了赚钱的机会。

投资者不赚钱背后的原因很复杂,我们一直在开展投资者服务工作,一再引导我们的投资人进行理性的决策,比如,1.2元进场的,不要在1.1元出场,要相信时间能够给你带来收益。”

原因大家知道了,那么具体要怎么做,可以尽量避免自己成为这亏损的一部分基民呢?

还是分两个方面去说,首先,如果你持有一只基金,尽量长期持有,至少不要在账面亏损时急忙卖出。基金毕竟不是股票,频繁的操作只会让你损失手续费和机会成本。另一方面,可以做资产配置,比如60%的资金投资股票型基金,40%的资金投资债券型基金,来均衡每一阶段的市场风险。

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作者: 云彩

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